白糖期权双均线程序化营业策略分析

2019-09-09 19:39作者:admin来源:未知>次阅读

  由下图可知,在三个迥异品栽上外现成果不太相通。该策略在白糖期权和50ETF期权上外现较好,在棉花期权上外现较差。这是由两方面因为造成的:第一,标的物具有迥异的摇曳特性。50ETF和白糖期货相对摇曳比较平展,不是很强烈,而棉花期货的摇曳专门强烈,自期权上市以来,展现了两次跌停;第二,牛熊价差策略主要适用于缓慢涨跌的走情,急速涨跌的走情行使单独的买权比较正当,50ETF期权和白糖期权的走情主要以缓慢的涨跌为主,急速涨跌为辅,故该策略外现较好。

  图为白糖期权双均线营业编制的绩效

  白糖期权程序化终局如下图所示,其中消极的弯线外示白糖期货主力相符约的价格走势,上升的弯线外示盈亏情况,左边坐标轴外示牛熊价差的盈亏,右边坐标轴外示白糖期货的价格。由下图可知,策略一手头寸具有将近5000元的盈余,考虑到一手的组相符保证金成本只有500元旁边,因此盈余照样比较可不悦目的。由资金弯线可知,在众空转换阶段该策略外现清淡,但是不会展现巨额折本,在趋势走情阶段该策略肯定能赚到钱,在缓慢的趋势中外现尤其抢眼。

  从广义上讲,量化营业是指投资者行使计算机技术、金融工程建模等手法,将本身的金融操作用很清晰的方式往定义和描述,以配相符投资者进走投资决策,并且厉格遵命所设定的规则往实走营业策略(营业、价格、数目等)的营业方式。根据数学模型和计算机技术的迥异,量化营业能够进一步细分成自动化营业、程序化营业、数目化营业、算法营业四栽。程序化营业是指行使计算机说话实现营业员的营业思维和营业模型,对市场走情数据进走分析,根据数据指标发出营业信号,自动地实走营业,完善投资组相符的营业。自动化营业是最基本的量化营业方式,它是指自动实现营业信号的一栽技术,主要行使于外汇营业周围。数目化营业主要是指行使基本面进走分析,基于宏不悦目经济、走业、公司的基本面数据计算出投资组相符决策,主要行使于股票投资周围。算法营业更偏重于投资策略的实走,经过计算机编写算法来寻觅订单的最佳路径和最有利的实走价格,确定实走时间和实走数目,以降矮市场冲击成本,挑高实走效率和订单暗藏性。

  白糖期权程序化算法

  本文挑出了一栽基于双均线的白糖期权程序化营业策略,经过一系列的回测实验,能够得到以下终局:

  (作者单位:华信期货)

图为白糖期权双均线营业编制开仓和平仓逻辑图为白糖期权双均线营业编制流程图为白糖期货双均线营业编制的参数敏感性对比  图为白糖期货双均线营业编制的参数敏感性对比图为白糖期权双均线营业编制的绩效  白糖期权营业编制展现了三个有有趣的形象必要进一步注释:第一,在2017年岁暮的大跌走情中,该策略的盈亏并不稀奇清晰,这外示在急速走情中,策略外现清淡,这也是能够注释的,由于牛熊价差策略一周才换仓一次,那么在急速走情中达到最大盈余后并异国换仓,造成盈余并异国进一步放大;第二,在2017年12月的由众转空的走情中,策略异国展现巨额折本,这是由于牛熊价差策略有最大折本,固然做错了倾向,但是一周的最大折本是肯定的;第三,在2019年4月最先的并不清晰的趋势走情中,获得了比较好的盈余,这是由于一方面双均编制捕获到了这波走情,另一方面牛熊价差编制对于缓慢涨跌走情具有肯定上风。  C白糖期权、棉花期权和50ETF期权的程序化比较钻研图为白糖、棉花和50ETF期权双均线营业编制的绩效比较  图为白糖、棉花和50ETF期权双均线营业编制的绩效比较

  白糖期权程序化终局展现

  为了进一步表明策略的优劣,本片面比较了新策略在三个迥异的期权品栽上的比较。这三个品栽别离是白糖期权、棉花期权和50ETF期权。

  现在,白糖期权已经上市两年半时间,本文挑出一栽程序化形式,用于白糖期权的倾向性营业。最先,介绍了程序化营业的概念;其次,比较了期权程序化营业与期货程序营业的区别;再次,挑出了一栽基于双均线的程序化营业策略,并将其行使于白糖期权;末了,比较了新的期权营业策略在白糖期权、50ETF期权以及棉花期权的外现。实验终局表现,新策略在摇曳比较强烈的品栽上成果相对较差,在摇曳相对平展的品栽上外现较好。

  本文的期权程序化策略主要是基于第一栽营业模式进走设计,如许做主要有两点理由:一是标的期货的程序化经过近十年的发展已经基本成熟,以它为基础的期权程序化相对比较安详,现在期货程序化已经展现了众栽能够安详赢利的策略,例如海龟营业法、MACD背离营业编制等;二是在已知标的众空不悦目点下进走策略设计正是期权的上风所在,期权行为一个非线性的营业工具,能够从倾向、时间和摇曳率三个维度获得营业的上风,与之相比期货只能进走营业倾向,这隐微弱于期权。

  B白糖期权程序化

  A程序化与期权程序化

  期权程序化属于程序化营业的一栽。现在,其主要有两栽营业模式,一是基于标的资产生成程序化信号,进而行使营业信号在期权上进走响答的操作,例如在白糖期货上行使macd指标的金叉物化叉进走众空判定,金叉的时候做望涨期权,物化叉的时候望跌期权;二是将期权行为一个自力的品栽进走程序化营业,例如将白糖期权相符约SR001C5400行为一个单独的品栽进走营业,基于macd指标金叉做众,物化叉做空。第一栽期权程序化营业的中间绪念有以下两点:第一,期权的摇曳倚赖于标的的摇曳,因此在标的上形成的信号能够行为期权进走众空的依据,鲜晓畅糖期货的摇曳是引首白糖期权摇曳的因为,根据白糖期货做白糖期权是该策略的中间;第二,相比期货,期权能够实现更变通的营业策略,进而获得上风,期权是一栽更添立体的营业工具,例如同样的一波上涨走情,倘若是迅速上涨,那么采用买入望涨期权策略比较有上风,倘若是慢速上涨,那么做牛市价差比其他策略上风更清晰一些。第二栽营业模式认为期权的摇曳大于标的的摇曳,在实现趋势追踪策略方面具有相等的上风,以50ETF期权为例,2019年8月27日,最高价为2.962,最矮价为2.926,日内跳数为36跳,而平值期权50ETF1909-C-2.95最高价是0.0653,最矮价为0.0496,日内跳数为167跳,隐微50ETF期权的日内摇曳远宏大于50ETF。

  双均线营业编制是一个参数较少的营业编制,它只存在两个参数就能够判定白糖期货的众空,这两个参数是短期均线参数和永远均线参数。由于它们的选择对于算法性能具有决定性的影响,故吾们行使等高线图将迥异参数的绩效终局展现出来,进而进走参数选择。吾们选择参数的现在的不是选出绩效最佳参数,而是选择较为稳定且绩效较高的区域。永远均线参数为150时,算法绩效较为安详,盈余区域较大。短期均线参数在115附近时,存在一个平展且绩效较好区域。故选择永远均线150、短期均线115。选择参数不是一个技术性做事,更众相通于一个艺术性做事,现在的是让参数尽能够体面异日的走情。

  第一,新策略体面缓慢的涨跌走情,外现卓异。大片面的品栽在一波走情中,基本情形下都是缓慢地涨跌走情,故该策略在白糖期权和50ETF期权上外现较好。故该策略在白糖期权和50ETF期权上外现较好。第二,新策略在众空转换过程中不会展现巨额折本。这是由于牛熊价差策略本身的特点决定,牛熊价差策略本身具有折本肯定的特点,因此不会展现巨额折本。第三,新策略在急速涨跌走情中外现较差。这是由牛熊价差策略本身的特点决定的,牛熊价差策略的盈余是肯定的,急速涨跌会很快达到止盈点位,但是由于异国及时换仓,因此该策略异国体面这栽走情。

  程序化营业不以绩效和益处为第一现在的,而是探求一栽永远郑重的获利,经过永远操作达到财富积累的复利成果,尤其是在资金周围日好扩大、风险添剧、摇曳频频的期货市场,程序化营业相比其他几栽营业方式更受投资者的青睐。程序化营业在投资实战中一方面能够挑高下单速度,另一方面能够协助投资者避免受到情感摇曳的影响。在美国金融市场的量化营业中,有大约70%的营业是由程序化营业完善的,并且随着计算机技术的高速发展,程序化营业量还在逐年增补。

  在期货程序化营业过程中,存在大量的参数必要进走竖立,由于迥异的品栽具有迥异摇曳特性,参数就是策略对于迥异摇曳特性的一栽拟相符。由于品栽的摇曳特性会随着时间和市场参与人员的转折发生转折,故参数选择成为程序化实走过程中最主要的步骤。参数选择欠安会造成运走终局的过拟相符,实盘上线后会展现大幅度的回撤。为了选出体面更众摇曳特性的参数,最长的形式包含两个要点:一是要选择尽能够长时间的数据进走回测,时间越长摇曳特性越众,则参数对于迥异走情的体面性越好;二是选择参数不要展现孤立点的情况,孤立点是指选择参数外现较好,但是其周围参数的外现欠安,这外示走情一旦发生转折,该参数就不适用。

  白糖期权程序化参数竖立

  本文挑出的白糖期权程序化算法是在白糖期货上竖立一个双均线营业编制进走众空判定,进而行使众空信号在白糖期权上进走牛熊价差操作。双均线营业编制是指营业编制存在一条永远均线和一条短期均线,短期均线上穿永远均线则进场做众,否则进场做空。选用双均线编制行为白糖期货众空判定依据是为了保持营业编制的清淡性。此外,双均线编制具有参数少、可推广性比较强等上风。在期权上选用牛熊价差策略是考虑了两方面的因素:一方面是牛熊价差策略能够在肯定水平上避免时间价值和摇曳率对于策略的影响,另一方面是牛熊价差策略具有清晰的盈亏比。

  图为白糖期权双均线营业编制开仓和平仓逻辑

  图为白糖期权双均线营业编制流程

  白糖期权程序化算法细腻的流程包含两个步骤:第一步,双均线判定白糖期货众空倾向,金叉外示白糖期货处于众头状态,物化叉外示白糖期货处于空头状态。第二步,双均线处于众头状态则行使平值和虚值一档的认购期权竖立牛市价差,处于空头状态则行使平值和虚值一档的认沽期权竖立熊市价差,此外,每周五根据走权价转折调仓一次。例如,白糖期货处于众头状态,其点位为5363,则竖立对答的期权组相符为买认购5400、卖认购5500的牛市价差头寸,持仓时间起码一周。该策略的上风外现在以下两个方面:一方面,倘若走情判定切确,那么价差头寸能够获得盈余,接下来一周能够根据平值期权的价格转折,行使调仓实现更众的盈余。另一方面,倘若走情判定舛讹,那么折本是有限的。


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